注意，这是目前我唯一的备用号，其他什么小数据搬运工、大数据搬运工，均不属于我的公众号，请知悉。
备用账号主要用于临时发布时效性高、新债上市价格预估、政策性解读及主账号被封后的信息发布。天赐转债上市了，预计上市合理价格在126元，考虑3%的浮动，则价格为122-130元，如果高于132元我会选择坚决卖出，如果低于118元，会视情况买入，恭喜中签的朋友，可以加餐了。
1、上市代码：127073，需要注意交易规则，如开盘价130元，需要14:57分后交易，期间可以委托。2、AA评级，规模34.1亿；股东配售率67.25%，股东认可度一般，规模一般，评级一般，风险较低；转债规模占流动市值的5.49%，占比很小，后期强赎欲望较小。3、单账户顶格申购平均中签：0.1064签，也就是10中1，中签率非常高，申购户数1049.57万户，可交易规模约21.7亿。截至目前，打新债人数的最高峰值为1206.23万户，我估计未来很难超越这个数值了，而今年打新最低人数为989万户，由再升科技的再22转债创造，如果大盘继续跌，我估计打新人数还会下降；以隆基转债为例，申购人数已达1138.89万户，中间只差了19天，户数增加了近100万，跟半年前比，涨了将近一倍，半年前约600万户，当然，新规要求2年投资经验及10万资金，会把大部分新入者拒之门外，未来打新人数将长期维持在1100万左右，且呈现下降趋势，低中签率的情况也不会有太大的变化，但还是建议大家坚持，毕竟几乎接近无风险的打新债还是偶尔可以让我们加个鸡腿的，单账号平均一年收益500-1500还是可以的。广州天赐高新材料股份有限公司是国内个人护理品材料的主要生产企业之一,主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售,属于精细化工行业,主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。公司是国家高新技术企业，拥有院士工作站、国家级博士后科研工作站、广东省企业技术中心、江西省企业技术中心、广东省精细化工材料工程技术研发中心等多个科技创新载体及全面覆盖所有战略产品线的高素质研发队伍，具备强有力的创新研发优势。5、转股价下调：(30，15，85%)，强赎：(30，15，130%)，条件一般，五年期，这个比较有意思，目前很少五年期的转债，当然我是赞成五年期债的，这能提高资金利用效率；利率较低，到期赎回价109元，较低，目前到期赎回价一般在110元以上，且有上升趋势，主要是因为目前可转债发行较多，发行公司为了防止破发或者发行失败，都在积极提高到期赎回价，考虑到大部分可转债都以强赎为终点，所以到期赎回价在大部分时候都没有过高的意义，只有真正的到期赎回才有实际性作用。6、10.26日收盘转股价值92.81元，转股价值一般；参考市场类似行业可转债（宙邦转债、嘉元转债、科利转债、天奈转债），综合考虑之下给予30%的溢价率，预计上市合理价格在121元，按2%浮动，则价格为120-124元。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57。7.买卖参考：考虑正股质地很好，行业地位很高，估值历史低位（注意，这是周期股，有一定的估值陷阱），有电力设施、特斯拉、宁德时代、钠离子电池、锂电池、动力电池回收等概念，是目前市场的热点，非常容易受到炒作，如果高于125元我会选择坚决卖出，如果低于115元，会视情况买入，注意此情况未考虑正股大幅波动。全球最大电解液供应商，自2017年问鼎全球第一电解液厂商并不断增强领先格局，公司主营产品为锂离子电池材料，毛利44.24%，主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，均为锂离子电池关键原材料，在新能源汽车、消费电子产品和储能领域均有广泛应用，国内出货量市占率达到42%（半年度），继续稳居行业第一。⑴资产分析，常年大于10%（2018年除外），公司处在扩张之中，成长性很好。⑵资产负债率分析，常年低于60%，偿债风险较小，还有一定的财务杠杆空间。⑶有息负债和准货币资金分析，2018年-2020年是因为公司在大规模投资固定资产，是特定发展期的结果，其他时间均正值且2021年有近13亿的差额，说明公司非常优秀。⑷应付预收与应收预付的差额分析，2021年已从2020年之前的负值转向了正值，2022年半年的差额跟2021年一致，说明公司的竞争力越来越强，行业地位越来越高，具有两头吃的能力。⑸应收合资占比较高，这是因为公司处于上游，必然把下游公司压榨，这是产业链位置决定的，公司很难去改变现状。⑹固资工程占比很低，说明公司是轻资产型公司，后期的折旧压力较小，维持竞争力的成本较低，如果后期把在建工程转化为生产力，将进一步减轻公司压力，我个人比较喜欢轻资产运营公司，因为风险较小。⑺营业收入在2018年之后增长的非常快，2022年上半年也延续了高速增长。⑻毛利率一般，不算高也不会特别低，波动率特别大，因为是周期性行业，这是行业决定的，当然我个人不太喜欢周期行业，因为亏的时候亏死，赚的时候赚疯，有点极端，这对经营来说并不是什么好事，因为要求经营者能够提前做出相应判断及措施，要求非常高。⑼因为是周期行业，所以毛利率变动非常大，销量也变动非常大，导致期间费用率也变动非常大，但整体来说公司的费用控制并不算出色。⑽受周期性影响，公司主营利润率也变动较大，这也是我不太喜欢周期行业的原因，经营最大的克星就是不确定性。⑾公司的净利润现金含量超过了100%，说明公司赚的都是真金白银，非常优秀，很多公司净利润一直为正，到最后却倒闭了，这是为什么呢，是因为公司赚的都是白条，都是数据，没有收到现金的销售，都是纸上富贵，收不回现金的销售员都不算是销售员，只能算是搬货员及潜在的间谍。⑿归母净利润受周期影响，波动非常大，但整体来说不失为优秀的公司。⒀看主营构成，公司主要收入来源于电解液，产品主要在国内销售，国外的销售非常弱，说明国外的销售还有非常大的发展空间，当然看到境外的毛利率就知道公司产品在国外的竞争力较弱，后期想要拓宽发展空间，有较大的瓶颈；⒁其五大客户销售额占比达66.89%，超过了三分之二，第一大客户为CATL，很多人不知道这个是什么公司，很正常，它就是宁王-宁德时代，占比超过了50%，也就是第一大客户占了业绩的一半以上，我认为这是非常危险的，一旦第一大客户发生变动，公司将损失惨重，我认为单一客户占比不能超过20%较为安全，超过50%可以说把命都交给对方，这在经营上来说不是好事，抗风险能力太差。⑸净资产收益率处于行业第一位，说明公司的效率非常高。⑴锂资源+六氟磷酸锂一体化降本保供，量利齐升业绩创新高。锂电池材料一体化布局：围绕主要产品，公司配套布局电解液和磷酸铁锂关键原料的生产能力，包括六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁以及锂辉石精矿等，并持续创新完善生产工艺、设备和技术，构建循环产业链体系，获取持续的成本竞争优势。外延式投资方面，公司通过并购具备核心客户或技术优势的公司，参股上游核心原材料供应商、搭建下游材料循环产业、横向协同产业链其他材料提供商，巩固和扩大公司在行业的地位和影响力。⑵正极业务&电池回收逐步起量，横纵布局带动长期成长。1）电池回收业务方面，公司采取“N+1”模式，将废旧电池在多个区域破碎后，在九江集中湿法冶炼并投入生产，提高回收效率。目前已与多家电池持有方展开合作，预计今年下半年到明年会逐步起量，补充锂资源供应。2）正极业务方面，磷酸铁预计今年9月份开始大规模放量，2022/2023年出货量有望达到8/25万吨。整体来说公司比较优秀，属于新能源中的好公司代表，但属于周期行业，客户过于集中，同时目前产品价格处于下行阶段，估计未来营收会受到一定的影响，国外市场未能较好的开拓，发展遇到了一定的瓶颈，国内的竞争者越来越多，竞争加剧，一定程度上会降低公司的毛利率；经济下行，下游需求减少，也给未来带来了非常多的不确定性。
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